12月5日，上海纽约大学金融波动研究所（Volatility Institute at NYU Shanghai，简称VINS）举办第十届年会，约200名与会者围绕“新时代地缘政治风险的金融影响”这一主题展开交流。全天会议汇聚学者、政策制定者以及来自业界的专业人士与实践者，共同探讨地缘政治风险如何被衡量、定价与管理，以及哪些新的工具与实证证据能够帮助机构更有效地应对相关挑战。本次年会设置两场主旨演讲、五场论文报告、一场午餐演讲及一场圆桌讨论。
在开场致辞中，上纽大校长童世骏、常务副校长雷蒙以及教务长吴蓓指出，当今世界正处于冲击频发、不确定性持续的环境之中，地缘政治风险日益成为学术研究与现实实践都必须直面的重要议题。他们强调，VINS依托纽约大学全球网络及上海作为重要国际金融中心的区位优势，通过严谨的分析工具与跨学科视角，为更深入理解市场波动并提升金融韧性提供平台支撑。
会议的一大亮点是著名经济学家、2003年诺贝尔经济学奖得主、VINS联席所长Robert Engle教授带来的主旨演讲“地缘政治风险的金融影响”。Engle教授指出，地缘政治风险往往具有全球性特征，影响多个国家与多类资产，且这种影响可能难以仅依靠分散化投资来化解；市场也可能会在投资者调整风险暴露的过程中，将相关风险提前反映在资产价格之中。
Engle教授进一步介绍了COVOL（common volatility，共同波动）框架。该框架旨在从全球视角识别风险最高的交易日，并通过因子载荷估计不同资产与市场受影响的强弱程度。在风险管理层面，他讨论了波动率目标策略，将其视为在全球性冲击中提供额外保护的一种可行工具。演讲最后，他对当前不断变化的地缘政治格局进行了前瞻性分析，并就为何在紧张局势上升的背景下市场仍可能保持一定韧性提出了审慎的观察与判断。
上午场由香港科技大学金融学系讲座教授张处担任主持，首先由俄亥俄州立大学金融学副教授Andrei Goncalves进行论文报告，探讨“百年尺度下地缘政治紧张局势的定价”。随后，斯坦福大学商学院金融学教授Matteo Maggiori发表题为“地缘经济压力”的主旨演讲。上午场最后由康涅狄格大学的邢营带来论文报告，讨论贸易保护的隐性成本，以及竞争压力被屏蔽的企业中可能出现的代理问题。
午餐环节，中金研究院院长、首席经济学家兼研究部负责人彭文生发表午餐演讲，分析规模、竞争与政策动态如何共同塑造不断演进的地缘经济环境。
下午场由上海纽约大学金融学助理教授Geoffery Zheng主持，三场论文报告分别从不同角度考察地缘政治摩擦如何在金融市场中传导。马萨诸塞大学阿默斯特分校的赵晓宇围绕对冲基金表现与中美紧张关系进行报告；香港科技大学的温旭东探讨市场化制裁执行中的信息约束；上海大学的李钦则聚焦地缘政治风险与原油不确定性如何重塑绿色与棕色市场之间的尾部风险溢出。随后，会议以“地缘政治风险的金融影响”为主题的圆桌讨论收尾。圆桌嘉宾包括中国绝对收益投资管理协会联系会长聂军、金融波动研究所前荣誉所长王建业、上海交通大学高级金融学院学术副院长严弘与嘉实基金首席科学家兼董事总经理张自立，由VINS执行所长周欣担任主持。
自2015年成立以来，VINS持续推动关于波动与风险的学术研究，并致力于将学术洞见与真实金融实践相连接。年度年会作为这一使命的重要组成部分，为跨学科、跨行业的深度交流提供空间，围绕日益成为全球市场与金融稳定核心议题的关键问题，促进更严谨、更开放的讨论与合作。